Les contrats liés à l’IA supplantent le bitcoin dans l’évaluation des mineurs, Cipher et TeraWulf sous-évalués selon Compass Point

Les contrats IA redéfinissent la valorisation des mineurs

Selon Michael Donovan et Ed Engel, analystes chez Compass Point, le marché des sociétés de minage ne se focalise plus uniquement sur le bitcoin mais intègre désormais la dimension des contrats liés aux centres de données d’intelligence artificielle. Cette évolution reflète un changement dans les fondamentaux qui sous-tendent la valorisation des acteurs du secteur.

Des baux signés pour plusieurs milliards de dollars

Les experts rappellent que plusieurs entreprises de minage ont conclu des accords de location pour des installations destinées à accueillir des infrastructures IA, représentant des engagements financiers de plusieurs milliards de dollars. Ces baux, qui dessinent un pipeline d’expansion important, sont pour l’instant peu pris en compte par les investisseurs.

Cipher et TeraWulf : des titres sous leur valeur contractuelle

Dans ce contexte, Compass Point identifie Cipher et TeraWulf comme des opportunités de marché attractives. Ces deux sociétés se négocient actuellement en dessous de la valeur nette de leurs contrats liés aux centres de données IA, selon les calculs des analystes. Cette décote suggère que le marché ne valorise pas pleinement leur exposition aux nouvelles infrastructures.

Un changement de paradigme pour les mineurs

Traditionnellement, la valorisation des mineurs de bitcoin était directement corrélée à la dynamique du prix du bitcoin et à la capacité de minage. Aujourd’hui, l’importance croissante des applications IA dans le secteur modifie cette équation. Les contrats pour héberger des équipements dédiés à l’IA deviennent un levier clé, offrant une source de revenus plus stable et potentiellement moins volatile que la simple activité de minage.

Un signal d’évolution pour les investisseurs

Ce repositionnement pose un nouveau cadre d’analyse pour les investisseurs qui doivent désormais évaluer les mineurs à l’aune de leur capacité à capter la demande croissante en infrastructure IA. Le décalage entre la valeur boursière et la valeur contractuelle observée sur certains titres pourrait refléter un manque d’information ou un temps d’adaptation du marché.

Source : www.coindesk.com